1- Abra a foto que você vai usar.
2- Com a ferramenta Eliptical Marquee selecione a roda e toda area a ser usada.

3- Após isso vá em FILTER>BLUR>RADIAL BLUR e deixe como na imagem.

4- Agora crie uma nova layer e com a ferramenta Brush Tool no mode=brush opacity=38% flow=16% e pinte sobre a roda de branco e com uns leves tons de cinza.

5- Com a ERASER TOOL com opacity=38% e flow=16% vá apagando a pintura que você fez, deixando aparecer as rodas e dando um efeito de fumaça.
6- Esta pronto o Burn-Out.